Với sự thay đổi bất ngờ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) khỏi lập trường chống tiền mã hóa, các nhà phát hành đang nhanh chóng tận dụng cơ hội. Hàng loạt đơn đăng ký ETF liên quan đến tiền mã hóa đang được gửi đi, dẫn đầu là Canary, với tham vọng biến các sàn giao dịch tại Mỹ thành nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX) cho meme coin.
Sự Thay Đổi Bất Ngờ Của SEC Và Làn Sóng Đơn Xin ETF
Vào ngày 20/3/2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) dường như đang thay đổi lập trường chống tiền điện tử từng gây tranh cãi dưới thời Chủ tịch Gary Gensler. Sau khi Gensler rời đi vào cuối năm 2024 và quyền Chủ tịch tạm thời Mark Uyeda lên nắm quyền, SEC đã bắt đầu giảm bớt các vụ kiện tụng và điều tra chống lại ngành crypto – một động thái được WIRED mô tả là “ngừng chiến” vào ngày 28/2/2025. Điều này mở ra cơ hội cho các nhà phát hành tận dụng, dẫn đến hàng loạt đơn xin ETF tiền điện tử bất ngờ được nộp lên, trong đó Canary Capital nổi bật với tham vọng biến các sàn giao dịch Mỹ thành nền tảng DEX cho meme coin.
Đơn S-1 Của PENGU Coin: Tăng Giá Ngắn Hạn Nhưng Lo Ngại Dài Hạn
Vài phút trước (khoảng 8:45 sáng PDT, 20/3/2025), Canary đã nộp đơn S-1 cho ETF PENGU Coin – một meme coin gắn liền với bộ sưu tập NFT Pudgy Penguins, hoạt động trên mạng Solana. PENGU gần đây thực hiện airdrop vào đầu tháng 3/2025, nhưng giá đã giảm mạnh từ mức đỉnh do áp lực bán sau sự kiện. Sau thông báo nộp đơn ETF, giá PENGU tăng hơn 10%, từ 0,00682 USD lên 0,00760 USD, trước khi ổn định quanh mức 0,007 USD (theo CoinGecko, cập nhật 8:55 sáng PDT).
Dù đơn xin này mang lại hy vọng cho PENGU – vốn có vốn hóa thị trường khoảng 441 triệu USD và xếp hạng #164 trên CoinGecko – nó cũng làm dấy lên lo ngại về tính toàn vẹn công nghệ của tiền điện tử. Solana tự hào là mạng layer 1 nhanh nhất và chi phí thấp nhất, trong khi Ripple cung cấp hạ tầng cho các tổ chức tài chính. Ngược lại, các meme coin như PENGU, TRUMP Coin, Floki, và BONK dường như thiếu giá trị nội tại, chủ yếu dựa vào sự đầu cơ và “sức mạnh cộng đồng” – một khái niệm thường xoay quanh việc bán cho người mua tiếp theo với giá cao hơn.
SEC Đối Mặt Với Thách Thức Quyết Định Meme Coin ETF
Sự xuất hiện của các đơn xin ETF meme coin đặt SEC vào tình thế cần đưa ra quyết định toàn diện hơn về các tài sản thiếu nền tảng cơ bản. Ngày 27/2/2025, SEC đã ra tuyên bố rằng “hầu hết meme coin không phải là chứng khoán” (CNBC), miễn là chúng đáp ứng các tiêu chí như “mua vì mục đích giải trí, tương tác xã hội và văn hóa” thay vì kỳ vọng lợi nhuận từ nỗ lực quản lý của bên thứ ba (theo bài kiểm tra Howey). Tuy nhiên, Ủy viên SEC Caroline Crenshaw phản đối, cảnh báo rằng các công ty crypto có thể lợi dụng lỗ hổng này bằng cách gắn nhãn token là “meme coin” để tránh quy định (Bitget News, 2/3/2025).
PENGU Coin, với mối liên hệ NFT Pudgy Penguins, có thể được xem là trường hợp ngoại lệ khi gắn liền với một cộng đồng văn hóa cụ thể. Nhưng các meme coin khác như TRUMP Coin – từng gây tranh cãi vì nghi ngờ là công cụ kiếm tiền của Donald Trump trước khi sụp đổ 52% sau lễ nhậm chức (The Motley Fool, 2/3/2025) – lại làm nổi bật rủi ro của xu hướng này. Nếu SEC phê duyệt ETF PENGU, điều này có thể mở đường cho hàng loạt meme coin khác, làm mờ ranh giới giữa tài sản đầu cơ và đầu tư hợp pháp.
Ý Nghĩa Và Hành Động Cần Thiết
- Tác Động Ngắn Hạn: Việc nộp đơn S-1 của Canary là tín hiệu tích cực cho PENGU, với mức tăng giá 10% cho thấy sự lạc quan của thị trường. Tuy nhiên, SEC có tối đa 240 ngày để xem xét (khoảng tháng 11/2025), và quá trình này sẽ bao gồm giai đoạn lấy ý kiến công chúng trong 21 ngày sau khi được chính thức công nhận.
- Lo Ngại Dài Hạn: Sự gia tăng của meme coin ETF đặt ra câu hỏi về tính bền vững của thị trường crypto. Nếu SEC không thiết lập ranh giới rõ ràng, các tài sản đầu cơ có thể tràn ngập sàn giao dịch Mỹ, làm suy yếu uy tín của ngành và gây rủi ro cho nhà đầu tư bán lẻ.
Kết Luận
Sự thay đổi lập trường của SEC là cơ hội cho các nhà phát hành như Canary, nhưng cũng là thách thức để cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư. ETF PENGU Coin có thể là bước đầu tiên trong việc hợp thức hóa meme coin trên các sàn truyền thống, nhưng SEC cần xây dựng khung quy định chặt chẽ để phân biệt tài sản có giá trị công nghệ (như Solana, Ripple) với các token đầu cơ thuần túy. Nhà đầu tư nên thận trọng theo dõi các mức giá PENGU (hỗ trợ 0,0065 USD, kháng cự 0,008 USD) và chờ đợi phản ứng chính thức từ SEC trong những tuần tới để đánh giá đầy đủ tiềm năng và rủi ro.
