Một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có mục tiêu tăng cường đòn bẩy vào cổ phiếu Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã mất khoảng 81% giá trị kể từ mức đỉnh vào ngày 20/11, theo báo cáo từ The Kobeissi Letter.
ETF MSTU Giảm Mạnh Trong Bối Cảnh Cổ Phiếu Strategy Sụt Giảm
Quỹ T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) đã giảm 40% chỉ trong ba phiên giao dịch gần đây, theo bài đăng ngày 26/2 trên X (Twitter) của The Kobeissi Letter.
Cùng thời gian này, cổ phiếu MSTR của Strategy cũng mất khoảng 20% giá trị, theo dữ liệu từ Google Finance.
“Các ETF đòn bẩy đang chứng kiến sự sụt giảm mạnh,” The Kobeissi Letter nhận định.
Các quỹ ETF có đòn bẩy như MSTU đi kèm rủi ro cao hơn, do chúng cần cân bằng lại danh mục hàng ngày để duy trì tỷ lệ đòn bẩy. Quá trình này thường khiến quỹ hoạt động kém hiệu quả so với các chiến lược đầu tư thông thường, đặc biệt là trong điều kiện thị trường biến động mạnh.
Một nghiên cứu từ GSR Markets cho thấy rằng trong những giai đoạn thị trường biến động lớn, ETF có đòn bẩy thường tụt hậu hơn 20% so với các chiến lược đầu tư tương tự.
ETF Đòn Bẩy MSTR – Một Cơn Sốt Hay Canh Bạc Rủi Ro?
Vào tháng 9/2023, các công ty quản lý tài sản REX Shares và Tuttle Capital Management đã hợp tác ra mắt hai ETF nhằm cung cấp đòn bẩy gấp hai lần cho cổ phiếu MSTR:
✅ MSTU – Quỹ ETF có vị thế long (mua vào) gấp 2 lần với MSTR
✅ MSTZ – Quỹ ETF có vị thế short (bán khống) gấp 2 lần với MSTR
Hai quỹ này được tung ra ngay sau khi Defiance ETFs đạt khối lượng giao dịch 22 triệu USD chỉ trong ngày đầu tiên của một quỹ ETF tương tự.
Theo Eric Balchunas, nhà phân tích ETF của Bloomberg Intelligence, đây có thể là kỷ lục về khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên của một quỹ ETF đòn bẩy.
Từ Công Ty Công Nghệ Đến Quỹ Đầu Tư Bitcoin
Trước đây, Strategy (trước là MicroStrategy) là một công ty chuyên về phân tích dữ liệu và trí tuệ doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ 2020, dưới sự dẫn dắt của Michael Saylor, công ty này đã chuyển mình thành một quỹ đầu tư Bitcoin thực thụ.
Tính đến nay, Strategy đã chi hơn 33 tỷ USD để mua Bitcoin, với mức giá trung bình khoảng 66.000 USD/BTC. Theo dữ liệu từ MSTR Tracker, khoản đầu tư này hiện đang mang lại lợi nhuận chưa thực hiện hơn 10 tỷ USD.
Ở thời điểm đỉnh cao vào tháng 11/2023, cổ phiếu MSTR đã tăng tới 2.500%, trở thành một trong những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất thị trường. Tuy nhiên, đến ngày 26/2/2025, cổ phiếu này đã giảm khoảng 15% kể từ đầu năm, chủ yếu do Bitcoin điều chỉnh giá trong tháng 2.
Các ETF đòn bẩy như MSTU có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn, đặc biệt là trong điều kiện thị trường biến động mạnh. Việc cổ phiếu MSTR giảm cùng với sự điều chỉnh của Bitcoin đã khiến quỹ MSTU lao dốc 81% kể từ đỉnh, đặt ra câu hỏi liệu đây có phải là một cơ hội đầu tư hấp dẫn hay một canh bạc rủi ro.
Nhà đầu tư nên thận trọng với các ETF có đòn bẩy cao, cân nhắc kỹ trước khi tham gia và theo dõi chặt chẽ các biến động của thị trường tiền điện tử cũng như chiến lược của Michael Saylor và Strategy trong thời gian tới.
 có mục tiêu tăng cường đòn bẩy vào cổ phiếu Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã mất khoảng 81% giá trị kể từ mức đỉnh vào ngày 20/11){kind=link}