Cuối tuần vừa qua, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến giới đầu tư bất ngờ khi chỉ đạo nhóm chuyên trách về tài sản số thành lập một kho dự trữ tiền điện tử gồm Bitcoin, Ether, Solana, XRP và Cardano. Sau khi tăng mạnh đột ngột, thị trường crypto đảo chiều chỉ sau 24 giờ, khiến Bitcoin đứng trước nguy cơ đảo chiều xu hướng giảm. Sự sợ hãi lan rộng trên thị trường, nhà đầu tư bắt đầu lo lắng liệu thị trường tăng trưởng có kết thúc quá sớm hay không.
Tuy nhiên, phân tích sâu hơn về chu kỳ kinh doanh cho thấy thị trường tăng trưởng Bitcoin (BTC) vẫn chưa kết thúc. Thậm chí, thị trường có thể sẽ sôi động trở lại khi những căng thẳng từ cuộc chiến thương mại của ông Trump nhường chỗ cho các chính sách thương mại hợp lý hơn với Trung Quốc, Canada và Mexico.
Bản tin Crypto Biz tuần này sẽ phân tích Bitcoin qua góc nhìn chu kỳ kinh doanh và phản ứng thị trường trước quyết định xây dựng kho dự trữ crypto đa loại tiền điện tử.
Trump khiến Bitcoin giảm mạnh, nhưng vẫn có điểm sáng
Mặc dù các quy định pháp lý hiện đang thuận lợi hơn cho tiền điện tử, tháng đầu tiên ông Trump nhậm chức là một thảm họa với thị trường. Bitcoin đã trải qua tháng 2 tồi tệ nhất trong vòng một thập kỷ qua, và các đồng altcoin lao dốc mạnh do giới đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn hơn trước nguy cơ chiến tranh thương mại.
Nhiều nhà đầu tư lo lắng liệu mức đỉnh ngày nhậm chức 109.000 USD có phải là đỉnh chu kỳ này hay không. Tuy nhiên, theo Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) của ngành sản xuất, Bitcoin còn cách rất xa đỉnh thực sự của chu kỳ này.
Trong lịch sử, giá Bitcoin thường di chuyển tương đồng với PMI ngành sản xuất—một chỉ số phản ánh chu kỳ kinh tế. Ví dụ, vào năm 2017 và 2021, đỉnh giá Bitcoin đều gần với đỉnh của PMI.
Vào tháng 1 vừa qua, PMI ngành sản xuất lần đầu tiên tăng trưởng trở lại sau hơn hai năm, báo hiệu chu kỳ kinh doanh mới bắt đầu. Nhà sáng lập Real Vision, Raoul Pal, dự đoán rằng đỉnh chu kỳ Bitcoin sẽ xuất hiện vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.
CEO Coinbase và Gemini phản đối kho dự trữ crypto đa dạng
CEO Brian Armstrong của Coinbase và CEO Tyler Winklevoss của Gemini đều cho rằng việc đưa bất kỳ loại tiền điện tử nào khác ngoài Bitcoin vào kho dự trữ quốc gia là một quyết định sai lầm.
Tyler Winklevoss nói: “Hiện tại chỉ có duy nhất một tài sản kỹ thuật số đáp ứng tiêu chuẩn, và đó chính là Bitcoin.”
Armstrong cũng đồng ý: “Chỉ nên dùng Bitcoin là tốt nhất,” vì đây là “hậu duệ thực sự của vàng.”
Ngay cả nhà phê bình nổi tiếng của Bitcoin, Peter Schiff, cũng hiểu lý do chọn Bitcoin như vàng kỹ thuật số, nhưng ông không thấy lý do gì để đưa altcoin vào dự trữ quốc gia.
Bộ trưởng Thương mại của Trump, Howard Lutnick, sau đó làm rõ rằng chính quyền sẽ phân biệt rõ ràng giữa Bitcoin và các tài sản crypto khác trong kho dự trữ.
Metaplanet tranh thủ mua Bitcoin giá thấp
Công ty đầu tư Nhật Bản Metaplanet vừa mua thêm 497 Bitcoin với giá trung bình 88.448 USD. Việc này một lần nữa đẩy giá cổ phiếu Metaplanet tăng vọt, thể hiện tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với tài sản kỹ thuật số. Hiện công ty đang nắm giữ tổng cộng 2.888 BTC, trị giá khoảng 251 triệu USD. Theo dữ liệu ngành, chỉ khoảng một chục công ty niêm yết sở hữu nhiều Bitcoin hơn Metaplanet.
Metaplanet được ví như “MicroStrategy của châu Á,” hồi tháng 1 công ty này đã công bố kế hoạch huy động hơn 700 triệu USD để tiếp tục đầu tư vào Bitcoin.
Thợ đào Bitcoin gặp khó khăn hậu halving
Sự biến động mạnh của Bitcoin gây áp lực lớn lên các công ty đào coin đại chúng, vốn đã gặp khó khăn sau đợt halving vào tháng 4 năm ngoái. Theo JPMorgan, giá cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin đã giảm tổng cộng 22% trong tháng 2 vừa qua. Các công ty lớn như Riot Platforms, Bitdeer, Marathon Digital và Core Scientific đều chứng kiến cổ phiếu sụt giảm, ngay cả Core Scientific dù báo cáo doanh thu tốt hơn dự kiến vào quý cuối năm 2024.
Theo JPMorgan, sau sự kiện halving, doanh thu của thợ đào Bitcoin trung bình giảm 46%, lợi nhuận gộp giảm đến 57%.
 vẫn chưa kết thúc. Thậm chí, thị trường có thể sẽ sôi động trở lại){kind=link}